05/08/2019
SECULITY ALTCOINS
CRIPTOACTIVOS SOPORTADOS EN USABILIDAD, SEGURIDAD, LEGALIDAD Y CONFIANZA
CONCEPTUALIZACION Y ANTECEDENTES
En el Ecosistema Cripto (Bitcoin, Blockchain, Altcoins) un token es un activo digital que está implementado dentro de la blockchain de una criptomoneda. Los token se han hecho muy populares por ser una pieza elemental de las ICO (Initial Coin Offer), una forma de financiación global (crowdfunding) mediante la cual una empresa emergente (start-up) puede obtener el capital necesario para que inicie el desarrollo de su proyecto.(1)
Una particularidad de estos tokens criptográficos, es que todos se basan en la blockchain de un tercero. Existen muchas blockchains que permiten crear tokens, por ejemplo Bitcoin, Waves, Tron, NEM, Omni, pero sin duda Ethereum es la plataforma por excelencia ya que permite desarrollar un Smart Contract para crear un token de manera rápida y sencilla.(1)
Los primeros tokens criptográficos se desarrollaron en la Blockchain de Bitcoin y se denominaban ColoredCoins, siendo una de las plataformas de creación más conocidas Counterparty, no obstante la facilidad de crear tokens en Smart Contract en la Blockchain de Ethereum y la creación del estándar ERC20 permitió una explosión de los tokens sobre esa blockchain.(1)
Podemos encontrar 3 subtipos de tokens en el Ecosistema Cripto en base a sus propiedades y usos:
✅ SECURITY TOKEN (Tokens que se convertirán en criptoactivos en el Criptomercado)
✅ UTILITY TOKEN (Tokens que tendrán una representación en usabilidad real)
✅ EQUITY TOKEN (Tokens que generan derechos societarios en el mercado financiero)(2)
Todos los tokens se desarrollan como una representación de valor de un proyecto o empresa y se espera por lo general que en un futuro, gracias a la aceptación y al trabajo de desarrollo realizado, obtengan un aumento de valor y den potenciales beneficios a quienes los han comprado.(1)
Al igual que las criptomonedas, los tokens criptográficos pueden convertirse en criptoactivos y cotizar en las casas de cambio o en general ser públicos en el Criptomercado (Exchanges, Marketcaps, ICOs); por lo que su precio puede subir o bajar en función de la oferta y la demanda, influenciada por supuesto por las expectativas y evolución real del proyecto al cual están vinculados. (2)
El Problema
Si bien ya sabemos que un UTILITY TOKEN puede ser una excelente herramienta para obtener financiamiento para proyectos que están en desarrollo, su uso viene acompañado de cierto riesgo. Precisamente el uso desmedido de este mecanismo llevó a la cúspide el boom de las ICO en 2017 y al mismo tiempo, lo que las hundió bajo una elevada desconfianza y constante auditoria de los proyectos desde 2018.(1)
La razón detrás de ello, es que muchos proyectos de criptomonedas prometían objetivos inalcanzables, por no mencionar que los UTILITY TOKENS no estaban regulados. Esta situación llevo a que muchos interesados y propietarios de UTILITY TOKENS, perdieran sus “inversiones“. Algo especialmente crudo y cierto cuando el proyecto en cuestión o es un fraude deliberado, no tiene utilidad real o no llega a recaudar la suma necesaria para su desarrollo.(1)
Algunos proyectos optan por lanzar tokens para su financiación y luego los cambian a una blockchain propia, ya que depender de la blockchain de un tercero no garantiza el futuro descentralizado de dichos proyectos. Este sería el caso de Tron, que lanzó su token bajo Ethereum y recientemente ha dado a los usuarios la criptomoneda propia.
Por lo tanto, debe tratarse con mucho cuidado, ya que la facilidad del lanzamiento de tokens ha significado también la aparición de muchos tokens sin ningún tipo de valor o con el único objetivo de estafar.(1)
SECURITY TOKEN, Posible Solución?
Un security es un tipo de activo financiero intercambiable: bonos, swaps, futuros. Existen muchos tipos de security y el más común son las acciones tradicionales de empresas. La tecnología blockchain permite digitalizar los security dotándolos de muchas ventajas que permiten reducir costos, tiempo y burocracia. Con ello nacen los SECURITY TOKEN y los EQUITY TOKEN.(1)
Una forma común de ver este tipo de token es en la forma de acción. Es decir, los tokens otorgan a los propietarios derechos y obligaciones (por ejemplo, derecho a voto y/o dividendos) con respecto a la cantidad de tokens en propiedad, pudiendo ser transferidos e intercambiados entre personas y robots de cualquier lugar.(1)
Al igual que el resto de tokens, estos pueden ofrecerse a través de una ICO, lo cual permite a las empresas obtener capital mediante la venta de acciones (en forma de token criptográfico) a un coste teóricamente más bajo de lo que valdrá en un futuro.(1)
El objetivo de los SECURITY TOKEN es ofrecer derechos bastante similares a las acciones tradicionales, permitiendo llegar a un público más amplio, eliminar burocracia y lentitud a un coste más reducido que tener que cotizar acciones en el Mercado Financiero tradicional. (1)
El concepto, recomendado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos o SEC (Security Exchange Commissions) ha sido diseñado principalmente para proteger los intereses de ciudadanos estadounidenses y garantizar proyectos nacidos en países que respeten los fundamentos de la SEC, sin embargo son muy válidos para cualquier proyecto que incluya el lanzamiento de un token que se convertirá en un criptoactivo listado en el Criptomercado.(2)
La SEC, ya ha avisado en reiteradas ocasiones que lanzar este tipo de token implica cumplir con toda la regulación para activos financieros. Este organismo ha ido más allá y ha informado que cualquier token que detecten en el mercado que puedan calificar como “Security” obligatoriamente deberá cumplir con las normas para activos financieros, aunque ellos no lo consideren, incluido exigir que sea una Compañía legalmente constituida en el país de origen quien los emita.(1)
Adicionalmente la SEC obliga a cumplir el precepto de que “no se puede hacer publicidad masiva de una ICO donde cualquier individuo pueda adquirir el activo financiero” entre otras cosas. Junto a ello la SEC ha desarrollado el Howey Test que permite determinar si un criptoactivo será un SECURITY TOKEN:
✅ Hay una inversión de dinero
✅ Hay expectativas de ganancia
✅ La inversión de dinero es en una empresa común
✅ Cualquier ganancia proviene de los esfuerzos de un promotor o un tercero.
No obstante, las regulaciones están intentando encontrar el encaje legal y requisitos que este tipo de tokens han de cumplir, pidiendo que el token criptográfico cumpla las leyes del país o los países de donde sean los poseedores de los tokens.(1)
De nuevo, la regulación aún está buscando la frontera para separar conceptualmente el SECURITY TOKEN y el UTILITY TOKEN o el EQUITY TOKEN , pues muchas regulaciones piensan que todos los tokens son SECURITY TOKENS en el momento que pueden convertirse en criptoactivos y ser cotizados o intercambiados con pares a otros criptoactivos o divisas Fiat.(1)
LAS SECUTILITY ALTCOIN
Una Altcoin es una criptomoneda alternativa a Bitcoin, de allí su nombre; puede surgir de un fork o una modificación al código fuente de Bitcoin programado en Tecnología Blockchain. Las primeras Altcoin fueron Litecoin y Namecoin que nacieron en 2011 e involucraron mejoras al código fuente de Bitcoin. Sin embargo, puede considerarse que cualquier token listado en el Criptomercado y que se convierta en un Criptoactivo se convierte en una Altcoin.(2)
Namecoin íntegro el poder transportar información P2P a través de su Red Blockchain. En cuanto a Litecoin su desarrollo agregó una mejora significativa en la Minería de datos para producir el hash usando el algoritmo Scrypt en vez del SHA256 de Bitcoin; esta mejora permitió usar equipos de cómputo de capacidad liviana y no necesariamente ASICs para Minería, haciendo este proceso más democrático. Litecoin también aumentó la velocidad de Minería del bloque a 2,5 minutos generando una Red Blockchain 4 veces más rápida que la de Bitcoin. (2)
El uso de las redes Blockchain para almacenar y compartir datos verificables e infalsificables sin la participación de un tercero en confianza (en teoría) ha dado origen no solo a los criptoactivos sino también a lo que conocemos como Contratos Inteligentes o Smart Contract, original y principalmente en la red de Ethereum, una Altcoin surgida en 2014. Por ejemplo la tokenización, es posible a través de los Smart Contracts; por ello surgen los estándares como el ERC20 que permiten crear fácilmente tokens que corren en la red blockchain de Ethereum. (2)
Durante los últimos 10 años del Ecosistema Cripto (Bitcoin, Blockchain, Altcoins) se ha avanzado mucho en el desarrollo de mejoras al código fuente de Bitcoin y las redes Blockchain, sobre todo a los algoritmos de Minería de datos necesarios para crear y tr***ar con criptomonedas y criptoactivos, el aumento en los tamaños de bloques, velocidad de transacciones y volúmenes de transacciones son en general las principales mejoras, al igual que el desarrollo de procesos y protocolos de Minería de datos que no sólo apuntan al poder de cómputo sino a la colaboración en red de los ordenadores que conforman las redes de nodos de la Blockchain y esto ha dado origen a procesos más democráticos y amigables con el medio ambiente como el PoS y los Masternodos. De igual manera el uso y la aplicación de la Tecnología de Redes Blockchain en lo referente al uso de los Smart Contracts y la tokenización está llevando a una nueva era llamada Token Economía. (2)
En cuanto a la aplicación práctica de las Altcoins como instrumentos de intercambio de valor, de dinero digital, los avances no han sido muchos; por lo general estas deben intercambiarse a Bitcoin para ser utilizadas como tal y tan sólo en los últimos 3 años algunas Altcoins como DASH y Bitcoin Cash han llevado la vanguardia de un ecosistema de adopción y usabilidad paralelo a Bitcoin. (2)
Por lo general los criptoactivos se convierten en elementos especulativos en Trading en las plataformas de intercambio, se compran "barato" se venden "caro" en el Criptomercado y sin un proyecto de adopción y usabilidad claro suceden dos cosas: lo primero, es que por lo general pierden un 90% de su valorización y lo segundo es que o se estancan en ese valor o desaparecen! (2)
Es por ello que urge el nacimiento de criptoactivos con propósitos definidos, usables y seguros, diseñadas realmente como medio de intercambio de valor y en lo posible valorizables y auditables; es allí donde han nacido durante los últimos años directrices que permiten crear criptoactivos desde tokens con las características de los UTILITY, los SECURITY y lo EQUITY TOKEN. (2)
Sin embargo, para no depender de la Blockchain de un tercero y ser fieles a la descentralización promovida por el Ecosistema Cripto es necesario que surja un modelo de criptoactivos adicional que aunque se pueda entenderse como un token, sea en sí mismo una criptomoneda independiente y descentralizada, una Altcoin. (2)
Este vacío conceptual y tecnológico lo cubren así las SECULITY ALTCOINS, un criptoactivo que se comporta igualmente como SECURITY TOKEN y como UTILITY TOKEN. (2)
Una SECULITY ALTCOIN es un criptoactivo respaldado por una usabilidad garantizada al 100% en una o varias cadenas de negocios comunes preferiblemente franquicias. En la práctica se comportan como un SECURITY TOKEN y a la vez como UTILITY TOKEN ya que el valor del criptoactivo está soportado 100% en la usabilidad por un producto o un servicio real ofrecido por un negocio tradicional haciendo segura la inversión y/o negociación, pero además ofrece al criptoinversionista la garantía de valorización e intercambio en el Criptomercado basado en que quien hace la oferta inicial es una Compañía Legalmente constituida que actúa como garante del proceso. (2)
Por lo tanto para ser viable, el modelo de SECUTILITY ALTCOIN debe ser creado, dirigido, administrado y auditado por un tercero en confianza en el modelo de negocios tradicional bajo convenios legales desde una Corporación legalmente constituida y vigilada por estamentos oficiales y para ello el mecanismo de oferta inicial debe ser especial, creándose el concepto de Oferta Inicial de Franquicia o IFO (Initial Franchise Offer) (2)
IFO – INITIAL FRANSHICE OFFER
La emisión de una SECULITY ALTCOIN debe estar soportada en la garantía de la usabilidad del criptoactivo más allá de los mercados de intercambio como SECURITY TOKEN en un modelo de negocios tradicionales físico u online que garanticen un 100% de usabilidad por productos o servicios al igual que un UTILITY TOKEN. Sin embargo esta garantía no puede extenderse si el nacimiento del mismo criptoactivo no blinda que la obtención de los recursos económicos en su ICO se destinen para satisfacer y ratificar dicha usabilidad. (2)
Es por ello que la única manera de garantizar esta usabilidad es que a nivel legal y con auditoria de los estamentos oficiales se audite que los fondos obtenidos por la Compañía emisora del token, sean destinados con dicho objetivo desde el principio. (2)
Nace entonces las Ofertas Iniciales de Franquicia o IFO (Initial Franchise Offer) un modelo de crowdfunding que obliga a que la única manera en que se emita el título de SECULITY ALTCOIN a un criptoactivo nacido con sus propiedades es que la Compañía emisora del mismo, sea a su vez franquiciadora de los negocios tradicionales que la aceptarán como UTILIY TOKEN. (2)
INVERSIÓN SEGURA, REGULACION IMPLICITA
Con la emisión de SECULITY ALTCOIN se identifican y corrigen algunos de los principales problemas en el desarrollo de tokens o criptoactivos y en general del mismo Ecosistema Cripto y evolución del Criptomercado:
✅ El Ecosistema Cripto del criptoactivo, no depende de terceros, es una criptomoneda en si misma aunque en su etapa inicial sea un token deberá convertirse en una Altcoin.
✅ Hay un mecanismo orgánico de oferta y demanda en adopción y usabilidad diseñado para aumentar el valor del criptoactivo.
✅ El proceso minimiza el fallo y estos criptoactivos pueden tender a no perder valor.
✅ Promueven la adopción y usabilidad de las criptomonedas y del Ecosistema Cripto.
✅ Permiten empoderar a la comunidad y darles poder de decisión tanto en el negocio tradicional como en el Criptomercado mediante la adopción y la usabilidad.
✅ No tienen problema de liquidez ya que a diferencia de un proyecto tradicional con solo UTILITY TOKEN el capital necesario para su desarrollo no depende exclusivamente de la ICO sino del desarrollo del negocio tradicional de franquicia.
✅ La inversión de dinero está protegida ya que se realiza en un negocio común y legalmente constituido.
✅ Se crea una oferta de valorización plausible y cumplible, donde en las diferentes etapas de la IFO (Rondas Privadas y Públicas) se garantiza la obtención de un ROI para el criptoinversionista.
✅ El precio de lanzamiento del token generará rentabilidad sobre la inversión o ROI (Return On Investment) al momento que el criptoactivo este listado en el Criptomercado al igual que un SECURITY TOKEN.
✅ Una SECULITY ALTCOIN Debe ser emitida exclusivamente a través de una Oferta Inicial de Franquicia o IFO (Initial Franchise Offer).
✅ La IFO debe ser emitida, dirigida, auditada por una Corporación legalmente constituida en el país de origen y que además esté facultada para establecer negocios tradicionales de franquicia.
✅ Los criptoinversionistas interesados en invertir en el SECULITY TOKEN de una IFO deben ser auditados bajo las normas internacionales contra el lavado de activos y financiación del terrorismo (LA/FT) con sistema de Conocimiento del Cliente o KYC (Know Your Custome), como lo recomienda El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).
✅ Al ser emitidas por una Corporación legalmente constituida, el valor intrínseco de los criptoactivos como software puede legalizarse y tener cargas fiscales justas, esto es una regulación implícita que no ha podido tenerse en cuenta en otros Ecosistemas Cripto debido a la falta de un tercero en confianza, el anonimato y regulación. No obstante esto no significa que el Ecosistema Cripto de un SECULITY TOKEN se vuelva centralizado, ya que al entrar en el Criptomercado su desarrollo como criptoactivo será en alto porcentaje descentralizado y anónimo.(2)
CONCLUSION
Las SECULITY ALTCOINS pueden llegar a convertirse en la emisión de tokens y/o criptoactivos más transparentes y seguras tanto en el Ecosistema Cripto como en el Criptomercado, protegiendo no solo la inversión de los criptoinversionistas, sino también la credibilidad del Ecosistema Cripto y la seguridad del Criptomercado en sí mismos al propender por una Regulación Ligera e implícita en el proceso de su emisión que otros tipos de criptoactivos carecen.(2)
Con la emisión de SECULITY ALTCOINS se puede garantizar en la IFO, que los criptoinversionistas no colocarán nunca en riesgo su inversión de capital ya que son Criptoactivos soportados en Usabilidad, Seguridad, Legalidad y Confianza.(2)
Fabian Alfonso Ojeda Ospina
Sogamoso, Boyacá, Colombia, 29 de Julio de 2019
Todos los derechos reservados
Fuentes:
(1) academy.bit2me.com
(2) Fabian Alfonso Ojeda Ospina
