17/08/2026
Hogy állnak az autógyártók pénzügyileg?
Az autóipar nem "válságban van" – hanem szétszakad.
Mutatok egy sor számot, ami mindent elmond: 2026 első félévében a válogatott globális gyártók EBIT-je átlagosan kb. 17,5%-kal esett vissza 2025 azonos időszakához képest. De ami igazán érdekes: az ipar nem egyben süllyed, hanem kettéválik.
Mielőtt beleugranánk: mi az az EBIT? Egyszerűen a működési nyereség – az a pénz, amit a cég a tényleges autógyártásból, -eladásból termel, MIELŐTT kamatot fizetne a hiteleire és adót az államnak. Ez a szám mutatja meg, hogy az alaptevékenység – gyártás, összeszerelés, értékesítés – önmagában nyereséges-e, függetlenül a cég finanszírozási szerkezetétől.
A top 10 gyártó EBIT-je (2025→2026 H1, milliárd euróban):
Toyota: 13,96 → 8,84 – még mindig piacvezető, de majdnem 37%-ot bukott
Volkswagen: 6,70 → 5,93
Hyundai-Kia: 8,28 → 5,89 – vámok és akciós költségek nyomása alatt
GM: 4,93 → 3,77
BMW: 5,80 → 3,64
Mercedes-Benz: 3,56 → 3,45 – a legstabilabb a mezőnyben
Ford: 0,75 → 2,55 – több mint triplázta a nyereségét
Suzuki: 1,87 → 1,91 – enyhén nőtt
Stellantis: -2,71 → 1,39 – kimászott a mélyből
Tesla: 1,19 → 1,15 – gyakorlatilag stagnál
Rajtuk kívül a lista alján ott a Renault (0,91→1,13), Nissan (-1,10→0,79), Mazda (-0,05→0,58), Mitsubishi (0,24→0,29) – és a nap egyértelmű vesztese, a Honda: -1,15-ről egészen -5,70-re zuhant.
A Honda esete nem piaci trend, hanem konkrét vezetői döntés ára – az EV-stratégia átrendezése miatti leírások vitték el a pénzt. Amikor egy gyártó lenullázza a korábbi EV-fejlesztési befektetéseit, az egyszeri, de brutális ütés a mérlegen.
A lényeg: azok a gyártók bírják, akik a hagyományos üzletükből még finanszírozni tudják az átállást (Toyota, VW, Mercedes – bár őket is megviseli). Akiknél a transzformáció maga eszi meg a profitot (Honda, részben Hyundai-Kia a vámok miatt), ott látszik igazán, hogy az EV-átállás nem ingyen van. Közben pedig van, aki – mint a Ford vagy a Stellantis – éppen most találta meg a kontrollt.
Forrás: Center of Automotive Management (Stefan Bratzel)